Perspectivas 2015 Clsa Sigue Sobreponderado En India

Perspectivas 2015: CLSA sigue teniendo sobrepeso en India Puneet Wadhwa | Nueva Delhi Dic 22, 2014 10:49 PM IST Además de una caída en los precios del crudo, las preocupaciones de crecimiento en economías clave como Rusia, China y Japón salpicaron el panorama del mercado económico y financiero en 2014. Los temas más importantes en el próximo año serán cómo bajarán los precios del petróleo y cuánto Rebote es probable, la investigación global y la firma consultora de inversiones CLSA dice en su reciente informe, & lsquo; Global Themes 2015: Las mejores ideas en los EE. UU. y las acciones asiáticas & rsquo ;. En la región asiática, mantiene un & lsquo; sobrepeso & rsquo; Posición sobre la India. La preocupación por la deflación mantendrá la Fed dovish; QE4 tiene una alta probabilidad en 2015: Christopher Wood Los precios del petróleo caen hacia $ 50 / bbl pero pueden rebotar cuando los cortes de suministro son evidentes; Esperan un promedio de $ 70 / bbl para 2015 Japón, Indonesia e India liderarán la búsqueda de nuevas reformas India ve una recuperación con el aumento del gasto discrecional A pesar de la creencia general de que los EE. UU. aumentará sus tasas de interés en 2015, CLSA espera que las condiciones monetarias sean acomodaticias y una serie de mercados asiáticos clave para ver los recortes de tasas. El precio más bajo del petróleo apoyará las balanzas comerciales y reducirá las presiones inflacionarias. El dólar continuará viendo un alza, mientras que el crecimiento de China será más lento y la recuperación de la India, dice el informe. De los mercados de reforma, CLSA espera que Japón, Indonesia e India vean las mejoras más significativas en los retornos sobre el capital invertido (ROIC). CLSA mantiene una calificación de sobreponderación en India, Filipinas, Tailandia, Hong Kong, China y Taiwán, y continúa subponderado en Australia, Corea, Malasia y Singapur. En cuanto a las existencias específicas en la India, la CLSA es una empresa de alto grado de convicción que "compra & rsquo; Ideas para 2015 incluyen Bharti Airtel, Grasim, ICICI Bank e Infosys, mientras que su alta convicción & lsquo; vende & rsquo; Son Hindustan Unilever (HUL) y BHEL. En el nivel global, & ldquo; value & rdquo; Ha sido el de peor rendimiento en el 2014, con un rendimiento inferior tanto en mercados desarrollados (DMs) como en mercados emergentes (EMs). Sin embargo, esta tendencia es probable que se revertirá en 2015, ya que la moderación monetaria en curso en los DM apoya los mercados, dice CLSA. "El crecimiento global sigue siendo anémico y la escasez conexa continúa apoyando estilos de calidad y crecimiento, que fueron los que mejor desempeñaron este año. Sin embargo, los inversionistas deben ser conscientes de la valoración estirada de las existencias de calidad, ya debido a una corrección. Por otro lado, seguimos favoreciendo las existencias de crecimiento, dada la escasez, y no vemos ninguna recuperación en el crecimiento de las ganancias mundiales, que ha promediado alrededor del cinco por ciento en los últimos dos años ", & rdquo; Dice el informe. CLSA espera que el crecimiento de los beneficios asiáticos se acelere en 2015, apoyado por múltiples factores, como el crecimiento del producto interno bruto, las reformas políticas en curso y los precios más bajos de las materias primas, especialmente el petróleo. Con márgenes preparados para un repunte cíclico, el crecimiento debería ser superior al 10 por ciento en 2015, después de promediar sólo el siete por ciento en los últimos dos años. Eric Fishwick, jefe de investigación económica de CLSA, espera que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aumente la tasa a mediados de 2015, y luego siga con un aumento de 25 puntos base cada trimestre. Esto, sin embargo, no será el fin de las condiciones monetarias inflacionarias de activos, y la inflación de activos continuará en 2015 y 2016, dice. Sin embargo, el director ejecutivo de CLSA, Christopher Wood, tiene una opinión contraria. Él cree que las ventas al por menor débiles en los EEUU en octubre, y expectativas inflacionarias, son probables accionar una cuarta ronda de la flexibilización cuantitativa (QE4). La extraña mezcla de mentalidad keynesiana y monetarista que se está ejecutando en el mundo occidental continúa viendo toda la "deflación" Como evidentemente malo. Se espera que los encargados de formular las políticas, según Christopher Wood, mantengan una preferencia por la expansión del balance de los bancos centrales siempre que se perciba que existe o está aumentando. "Se percibirá que la amenaza deflacionaria ha aumentado en los EE. UU. si el dólar se rompe por encima del nivel de resistencia clave de 89-90 sobre el índice del dólar estadounidense. La debilidad de las materias primas, incluido el petróleo, añade apoyo a la tesis deflacionaria. La tasa de inflación interanual a cinco años se sitúa ahora en el 2,23%. En las dos ocasiones en los últimos años, cuando esta tasa se ha reducido al nivel de 2%, la Fed ha reiniciado una expansión del balance. Esta es la razón por la que "la AVENTURA teme" Cree que QE4 es más probable en 2015 que un aumento de la tasa de EE. UU., & rdquo; Dice Wood. En el caso de que la Fed anuncie un aumento en la tasa de fondos, es más probable que el largo final del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos se reúna en el anuncio y no se venda como se esperaba por el análisis convencional. & Rdquo;